为您提供：现在抄底360行不行？

当360的股价跌到90多美元的时候，就有人大喊，赶紧抄底，当时花旗集团还上调过360的目标价达118.50美元，如果有人当时进场，那结果太悲催了，6个月以来，奇虎的下跌幅度已经高达60%。近期，360的股价徘徊在50美元左右，那么这次是否可以进场抄底了?

这很值得关注，因为360刚刚公布的财报非常不错，在刚刚结束的第四季度，360营收为4.312亿美元，比去年同期的2.216亿美元增长94.6%；净利润为7680万美元，比去年同期的1660万美元增长363%。营收、净利润均超出分析师预期。奇虎360已经连续16个季度取得业绩的持续型增长。

但投资者并不给面子，仅仅是对2015财年第一季度的业绩展望与华尔街的预期持平，360在财报后的交易日中大跌5.17%，华尔街对360是不有点小刻薄?

通过杰富瑞集团的分析看，似乎还真不是，该机构在上个月发布的研究报告称，虽然360净利润的同比增长速度超过了标普500指数成分股的平均增速，但低于互联网软件及服务行业的平均值。此外，奇虎360的债务股本比目前为1.72倍，高于行业平均值，这意味着其当前的债务水平管理应被重新评估。

还有一点更为重要，那就是“虽然奇虎360的股价与去年同期相比大幅下跌，但这并不意味着这只股票已经变得很便宜，也不代表该股对投资者来说具有吸引力。实际上，从奇虎360当前的市盈率来看，其股票仍比其所在行业中其他大多数公司的股票要贵。”护栏网，公路护栏，http://www.hlw1588.com/

除了这些我们再谈一下360的业务，亮点似乎已经不多。PC端仍然是公司创收的大头，但整个网民的上网习惯已经开始发生重大改变，移动互联网成为网民首选的上网设备，而且使用的时间更长，PC端的网民数量已经逐渐饱和增长放缓，从360的财报中也可以看到PC端产品用户渗透率已经在下降，奇虎360的PC个人启动页的平均每日点击次数和每用户每日点击次数自2014年第一季度以来持续下降，这是用户活动转向移动平台的结果。

而在移动端，虽然360正在加快布局，重点倾斜，用户数增长迅速但变现能力显然不如PC端，也就是说如果没有重大的举措和一款异军突起的产品出现，那么360目前已经不再是一个高速成长的公司，已经进入平稳增长期，那么股价能否大幅增长就值得考虑。所以360迫切需要找到新的增长点，最新的重大举措已经众所周知，那就是重新布局手机。

就商业模式而言，广告依然是360的主要收入来源，我一直不是特别看好过分依靠广告收入的公司，因为这种公司发展到一定程度后，后劲明显不足，比如门户网站、视频网站都是如此，最后都不温不火，虽然搜索广告有所不同，但360在短期内要取得大的进展还有些困难。

此外，就整个中国互联网行业来看，竞争变得越来越激烈，那些正在向巨头迈进的公司运营成本会不断升高，周鸿祎自己在一次财报会议上也承认这点：所有的互联网巨头都在试图模仿当年的策略，做安全产品，分发市场产品，甚至有些手机厂商，因为做互联网手机，也开始做手机安全产品和分发市场产品，导致360在这两个产品推广费用的提升，因为对方都在和奇虎比拼预装价格。

另外，无线端360有更多的产品需要推广，比如无线浏览器和无线搜索，导致推广费用的增加，还有公司之前做了很多互联网硬件和物联网产品，对这些产品的营销也提升了市场费用。

综合而言，如果想在这个时候抄底360，大家还要三思而后行，除非你对周鸿祎要做的手机充满信心，相信他能成功。